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　　事件描述8月鋼材出口量973萬(wàn)噸，與7月持平，同比增長(zhǎng)25.39%，7月同比增速20.72%。8月鋼材進(jìn)口量102萬(wàn)噸，環(huán)比7月的105萬(wàn)噸下降2.86%；同比下降12.82%，7月同比增速-13.93%。8月凈出口量為871萬(wàn)噸，環(huán)比7月的868萬(wàn)噸增長(zhǎng)0.35%；同比增長(zhǎng)32.17%，7月同比增速為26.90%。8月礦石進(jìn)口量為7142萬(wàn)噸，同比下降1.01%，7月同比增速為4.34%；8月礦石進(jìn)口量環(huán)比下降13.91%，7月環(huán)比增速為14.86%。

　　事件評(píng)論內(nèi)需低迷疊加人民幣貶值，鋼材出口繼續(xù)穩(wěn)增：雖然我國(guó)鋼材出口經(jīng)歷了2014年的高增長(zhǎng)之后，2015年繼續(xù)延續(xù)穩(wěn)增，但對(duì)于緩解國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)低迷狀況并未產(chǎn)生主導(dǎo)作用，市場(chǎng)對(duì)之期望也逐漸趨于平淡，主要原因在于，當(dāng)前的鋼材出口是由內(nèi)需疲弱導(dǎo)致的被動(dòng)增長(zhǎng)，某種程度上出口增速越高甚至意味著內(nèi)需越發(fā)低迷，8月亦然：1）受高溫淡季及閱兵限產(chǎn)等影響，8月國(guó)內(nèi)鋼材需求不足致使鋼價(jià)綜合指數(shù)同比下跌30.16%；同時(shí)，8月國(guó)外鋼價(jià)綜合指數(shù)同比下跌15.30%，由此導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外鋼價(jià)價(jià)差在內(nèi)外需同時(shí)疲弱而內(nèi)需更加低迷的情況下得以擴(kuò)大；2）8月鋼材出口均價(jià)（美元計(jì)）同比跌幅擴(kuò)大至31.97%，繼續(xù)創(chuàng)2010年5月以來(lái)單月跌幅新高，直觀反映出我國(guó)鋼材出口市場(chǎng)疲弱之態(tài)；3）8月人民幣貶值劇烈，進(jìn)一步擴(kuò)大國(guó)內(nèi)外鋼價(jià)實(shí)質(zhì)性價(jià)差，也加速了鋼材出口。

　　實(shí)際上，在8月外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示總體出口壓力依然較大的情況下，鋼材出口繼續(xù)表現(xiàn)尚可，也正反映了我國(guó)鋼材出口的外圍環(huán)境并不樂(lè)觀，出口穩(wěn)增主要源于國(guó)內(nèi)需求疲弱。在2015年剩下的時(shí)間里，考慮到去年同期硼鋼搶跑因素推高單月出口量，預(yù)計(jì)后續(xù)鋼材出口同比增速難有超預(yù)期表現(xiàn)。

　　進(jìn)口礦繼續(xù)替代內(nèi)礦，8月礦石進(jìn)口同比維穩(wěn)：同比來(lái)看，雖然閱兵限產(chǎn)及內(nèi)需疲弱等因素導(dǎo)致8月鋼廠開(kāi)工狀況及補(bǔ)庫(kù)意愿不及去年同期壓制礦石總需求，但7月礦石進(jìn)口量同比僅略降1.01%，主要源于低成本進(jìn)口礦替代高成本內(nèi)礦進(jìn)程在今年加劇。由此，我們也可以初步預(yù)判，排除國(guó)內(nèi)鋼廠大規(guī)模減產(chǎn)等因素，后續(xù)礦石進(jìn)口狀況將繼續(xù)維持穩(wěn)定。環(huán)比來(lái)看，7月進(jìn)口礦環(huán)比減少1198萬(wàn)噸，但港口庫(kù)存環(huán)比僅減少25萬(wàn)噸，表明外礦需求環(huán)比有所下滑，除季節(jié)性因素之外，還源于閱兵限產(chǎn)導(dǎo)致鋼廠原料采購(gòu)下降。

　　考慮到我國(guó)鋼材出口與內(nèi)需的反向關(guān)系，行業(yè)回暖仍然需要等待國(guó)內(nèi)供需格局改善拐點(diǎn)來(lái)臨。因此，繼續(xù)維持行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。